大道至简。投资的基本分析框架其实非常简单,就是两个概念,一是护城河,二是安全边际。护城河说的是一个企业要能够长长久久地赚钱,安全边际说的要以一个适当的价格获得企业的股权。因此,投资基本上就是在分析一个企业能在多大概率上长长久久地赚钱,然后以一个什么样的价格获取企业的股权是适当的,这就是投资的基本分析框架。
具体来看,护城河的分析主要涉及两个方面,一是生意模式,二是企业文化。生意模式就是企业赚钱的方式,涉及企业是用什么方式赚钱的,为什么别人不能用同样的方式赚钱,这种赚钱方式能持续多久等等一系列的问题。企业文化就是企业的价值观,就是企业中的人关于什么样的事情是对的,什么样的事情是错的的基本的共识,良好的企业文化会让企业容易做出长期来看正确的选择,会极大地提高企业内部沟通的效率等等。